World Economics: Bitcoin und Makrodaten
Bitcoin neben den Leitzinsen und Anleiherenditen der USA und Deutschlands, dem Dollar, der Geldmenge, den Notenbankbilanzen und den US-Staatsschulden. Die Seite zeigt Daten und gemessene Zusammenhänge, sie enthält keine Prognosen.
Stand heute
Jede Kachel zeigt den jüngsten Wert einer Reihe und seinen Perzentilrang, also den Anteil aller Werte seit 2000 oder seit Beginn der Reihe, die niedriger waren. Je nach Reihe zählen Handelstage, Wochen oder Monate. Ein Rang von 90 % heißt, dass die Reihe an 90 % aller Handelstage niedriger lag als heute. Die Linie zeigt die letzten zwei Jahre, der Balken den Rang zwischen dem tiefsten und dem höchsten Wert. Ein Klick auf eine Kachel führt zum Diagramm der Reihe.
Höher als an 94,9 % aller Handelstage seit 2000
Höher als an 69,1 % aller Handelstage seit 2000
Höher als an 94,1 % aller Handelstage seit 2000
Höher als an 66,6 % aller Handelstage seit Aug. 2000
Höher als an 99,6 % aller Handelstage seit Jan. 2003
Höher als an 32,5 % aller Handelstage seit 2000
Höher als an 27,8 % aller Handelstage seit 2000
Höher als an 85,1 % aller Handelstage seit Jan. 2006
Tiefster Stand seit Beginn der Reihe (Juli 2002) · 54,8 % unter dem Hoch vom 04.08.2020
Höher als an 44,4 % aller Monate seit Jan. 2001
Höher als an 78,9 % aller Wochen seit Dez. 2002
Bitcoin im Vergleich
Wähle eine Reihe und lege sie über den Bitcoin-Kurs, teile Bitcoin durch sie oder sieh dir an, wie eng die Wochenänderungen beider Reihen zusammenhingen. Fahre mit der Maus über die Grafik oder tippe darauf, um die Werte eines Tages zu sehen.
Das Verhältnis ist hier nicht verfügbar. Kurs geteilt durch einen Zinssatz ergibt keine sinnvolle Größe.
Bitcoin links, logarithmisch, in Euro (Umschalter oben). Rendite US-Staatsanleihen 10 Jahre rechts, linear. Quelle: FRED DGS10.
Zinsen
Leitzins und Rendite zweijähriger Staatsanleihen
Quelle: FRED (DFF, DGS2, ECBDFR), Deutsche Bundesbank (Zinsstruktur, BBSIS). Graue Flächen: US-Rezessionen (NBER). Grafik: 21 Data Lab.
Renditen 10 und 30 Jahre: USA und Deutschland
Quelle: FRED (DGS10, DGS30), Deutsche Bundesbank (BBSIS, Svensson-Zinsstruktur). Schraffiert: Vom 18.02.2002 bis 09.02.2006 hat das US-Finanzministerium keine 30-jährige Rendite veröffentlicht; FRED hat die Werte später nachgetragen. Grafik: 21 Data Lab.
Realzins und Zinskurve
Quelle: FRED (DFII10, T10Y2Y), Deutsche Bundesbank (BBSIS, 10 minus 2 Jahre). Schraffiert: US-Zinskurve unter null. Berechnung und Grafik: 21 Data Lab.
Anleihen und Dollar
TLT: lange US-Staatsanleihen
Quelle: Yahoo Finance (TLT, Schlusskurs ohne Ausschüttungen). Bitcoin: 21 Data Lab (Kurse). Grafik: 21 Data Lab.
Broad Dollar Index
Quelle: FRED (DTWEXBGS, Nominal Broad U.S. Dollar Index, Januar 2006 = 100). Grafik: 21 Data Lab.
Geld und Staat
Geldmenge und Notenbanken
Quelle: FRED (M2SL saisonbereinigt, WALCL in USD, ECBASSETSW in EUR). Graue Flächen: US-Rezessionen (NBER). Berechnung und Grafik: 21 Data Lab.
US-Schulden und Haushaltssaldo
Haushaltssaldo je Fiskaljahr (Überschuss grün, Defizit rot)
Quelle: U.S. Treasury Fiscal Data (Debt to the Penny), FRED (FYFSD, Fiskaljahr bis 1976 zum 30.06., danach zum 30.09.). Grafik: 21 Data Lab.
Geldmarktfonds in den USA
Quelle: FRED (MMMFFAQ027S, Finanzierungsrechnung Z.1, Bestand zum Quartalsende). Grafik: 21 Data Lab.
Bitcoin im Verhältnis
Die Marktkapitalisierung ist der Kurs mal die geschätzte Umlaufmenge und folgt dem Währungsumschalter. Die Verhältnisse sind in US-Dollar gerechnet und hängen deshalb nicht davon ab. Die Goldkachel misst einen einzelnen Bitcoin, die beiden Prozentkacheln die Marktkapitalisierung.
Verhältnisse seit 2010
Quelle: 21 Data Lab (Kurse), Yahoo Finance (GC=F), FRED (M2SL), U.S. Treasury (Debt to the Penny). Umlaufmenge aus der Blockhöhe geschätzt. Berechnung und Grafik: 21 Data Lab.
Korrelation mit Bitcoin
Korrelation der Wochenänderungen seit Juli 2010 (Pearson): Bitcoin und Niveaus als Log-Rendite, Zinsen als Änderung in Prozentpunkten. US-Reihen stehen gegen Bitcoin in Dollar, deutsche Reihen und die EZB-Bilanz gegen Bitcoin in Euro. Werte nahe 0 bedeuten, dass kein linearer Zusammenhang besteht. Die rechte Spalte zählt, wie oft die Korrelation über 52 Wochen negativ war. Ein 52-Wochen-Fenster zählt nur, wenn sich beide Reihen in mindestens 20 Wochen bewegt haben. Ohne Korrelation bleiben Fed Funds, EZB-Satz, M2, M2 ggü. Vorjahr: Leitzinsen ändern sich nur an Sitzungsterminen, M2 nur einmal im Monat.
| Reihe | Seit 2010 | Letzte 52 Wochen | 52-Wochen-Fenster negativ |
|---|---|---|---|
| Rendite US-Staatsanleihen 2 Jahre | 0,00 | +0,07 | 35 % |
| Rendite US-Staatsanleihen 10 Jahre | +0,01 | +0,10 | 42 % |
| Rendite US-Staatsanleihen 30 Jahre | +0,02 | +0,08 | 40 % |
| US-Realzins 10 Jahre (TIPS) | -0,07 | -0,06 | 55 % |
| US-Zinskurve 10J minus 2J | +0,01 | +0,05 | 52 % |
| Rendite Bundesanleihen 2 Jahre | -0,05 | +0,09 | 58 % |
| Rendite Bundesanleihen 10 Jahre | -0,03 | +0,15 | 51 % |
| Rendite Bundesanleihen 30 Jahre | 0,00 | +0,09 | 50 % |
| Zinskurve Deutschland 10J minus 2J | +0,03 | +0,06 | 45 % |
| Broad Dollar Index (Fed) | -0,11 | -0,27 | 67 % |
| TLT (US-Staatsanleihen 20+ Jahre) | -0,01 | -0,08 | 58 % |
| Bilanzsumme der Fed | +0,06 | -0,02 | 58 % |
| Bilanzsumme des Eurosystems (EZB) | +0,01 | +0,12 | 45 % |
| US-Staatsschulden | -0,02 | +0,09 | 44 % |
| Gold (USD je Feinunze) | +0,09 | +0,13 | 32 % |
Methodik & Daten
Häufige Fragen
01Warum zeigt die Seite den Broad Dollar Index und nicht den DXY?
Der DXY ist ein Index der Börse ICE und lizenzpflichtig. Er misst den Dollar gegen sechs Währungen, der Euro macht darin mehr als die Hälfte aus. Der Broad Dollar Index der US-Notenbank misst ihn gegen die Währungen der wichtigsten Handelspartner der USA, gewichtet nach dem Handel, und ist über FRED frei verfügbar (Reihe DTWEXBGS, Januar 2006 = 100). Die Stände beider Indizes lassen sich nicht direkt vergleichen: 120,3 Punkte im Broad Dollar Index sind kein DXY-Stand.
02Was bedeutet der Perzentilrang in den Kacheln?
Der Perzentilrang ist der Anteil aller Werte einer Reihe seit 2000 oder seit ihrem Beginn, die niedriger waren als der jüngste. Je nach Reihe zählen Handelstage, Wochen oder Monate. Die 10-jährige US-Rendite lag am 01.10.2026 bei 5,24 %; an 94,9 % der 6.691 Handelstage seit 2000 war sie niedriger. Der Rang vergleicht den jüngsten Wert mit allen früheren Werten derselben Reihe. Ob der Wert hoch bleibt oder fällt, sagt er nicht.
03Heißt eine Korrelation, dass die eine Reihe die andere bewegt?
Nein. Eine Korrelation misst, wie stark die Wochenänderungen zweier Reihen linear zusammenhängen, als Zahl von -1 bis +1; große Bewegungen zählen dabei mehr als kleine. Beide Reihen können auf denselben Auslöser reagieren, etwa eine Notenbankentscheidung, oder der Gleichlauf ist Zufall. Über den ganzen Zeitraum seit 2010 liegen 14 der 15 Werte in der Tabelle zwischen -0,1 und +0,1, also nahe null. Über 52 Wochen schwanken sie stärker, bei TLT zwischen -0,37 und +0,39. Wechselt ein Zusammenhang so oft das Vorzeichen, lässt sich aus einem einzelnen Zeitraum keine Regel ableiten.
04Was ist TLT?
TLT ist der iShares 20+ Year Treasury Bond ETF, ein börsengehandelter Fonds (ETF), der US-Staatsanleihen mit mehr als 20 Jahren Restlaufzeit hält. Sein Kurs steigt, wenn die langen Renditen fallen, und fällt, wenn sie steigen. Wir zeigen den Schlusskurs ohne die monatlichen Ausschüttungen, also nur die Kursentwicklung. Am 02.10.2026 lag er bei 77,48 $, 54,8 % unter seinem Hoch vom 04.08.2020.
05Warum ist nicht jede Reihe auf dem Stand von heute?
Jede Reihe reicht bis zur letzten Veröffentlichung ihrer Quelle. Die US-Renditen erscheinen am nächsten Geschäftstag, die deutschen Renditen der Bundesbank am selben Handelstag, der Broad Dollar Index einmal pro Woche für die Vorwoche (zuletzt 25.09.2026), M2 am vierten Dienstag des Folgemonats (zuletzt Aug. 2026), die Geldmarktfonds rund zehn Wochen nach Quartalsende (zuletzt zum 30.06.2026) und der Haushaltssaldo einmal im Jahr (zuletzt Fiskaljahr 2025). Fehlende Werte rechnen wir nicht hoch. Jede Kachel nennt das Datum ihres Werts, und im Wochenraster der Diagramme gilt ein Wert ab seinem Stichtag höchstens 10 Tage (Tagesreihen), 14 Tage (Wochenreihen) oder 95 Tage (Monatsreihen) weiter.
06Wie berechnet ihr die Marktkapitalisierung von Bitcoin?
Wir multiplizieren den Kurs mit der Umlaufmenge. Die Umlaufmenge folgt aus der Blockhöhe, weil der Ausgabeplan festliegt. Die Blockhöhe eines Tages schätzen wir aus gemessenen Ständen: von Juli 2010 bis 2012 viermal im Monat, am 1., 8., 16. und 24., 2013 und 2014 zweimal, am 1. und 16., danach am 1. Januar und 1. Juli, dazwischen linear. Gegen echte Blockhöhen an 566 Stichtagen geprüft lag die geschätzte Menge 2010 und 2011 höchstens 0,2 % daneben, ab 2012 weniger als 0,1 %. Am 02.10.2026 ergab das rund 20,09 Mio. BTC und eine Marktkapitalisierung von 1,51 Bio. €.